GewinnerNewsBlog

Studie: Dividendentitel schützen vor Inflation und Deflation

Herbert Tiefenthaler — Fri, 13 Apr 2012 18:16:47 +0200

Dividendenaktien zahlen sich vor allem in Krisenzeiten stärker aus als marktbreite Investments. Das zeigt eine aktuelle Studie von Allianz Global Investors. „Hohe und nachhaltige Dividendenrenditen haben sich in der Vergangenheit immer wieder als Stabilitätsanker in einem schwierigen Marktumfeld erwiesen“, so Martin Bruckner, Vorstand der Allianz Investmentbank und Chief Investment Officer der Allianz Gruppe in Österreich.

Dividenden im Inflationsumfeld

Die Studie untersuchte unter anderem den Erfolg einer Dividendenstrategie in Zeiten hoher Inflation. Vor den vergleichsweise moderaten Inflationsraten in den vergangenen dreißig Jahren war die Weltwirtschaft von den späten 1960ern bis in die frühen 1980er Jahre von sehr hohen Inflationsraten geprägt. Die Teuerungsrate stieg in Österreich beispielsweise im Jahr 1975 auf über acht Prozent und in den USA sogar beinahe auf 15 Prozent. Die Ergebnisse zeigen, dass Dividendenstrategien in diesem Zeitraum mit einem realen Wertzuwachs von jährlich fast vier Prozent besser abschnitten als der breite Aktienmarkt oder Investments in festverzinsliche Anlagen.

Dividenden im Deflationsumfeld

Ein deflationäres Umfeld könnte entstehen, wenn Staaten versuchen, durch Steuererhöhungen und Einsparungen ihre immensen Schulden abzubauen. Der Einfluss von Dividendentiteln im deflationären Umfeld wurde am Beispiel Japans untersucht, wo die Preise seit mehr als 15 Jahren fallen. Laut der Allianz-Studie haben sich Aktien von Unternehmen trotz großer Schwankungen in den 1990er Jahren durchschnittlich deutlich besser entwickelt als der japanische Gesamtmarkt, der seit seinem Höchststand Ende 1989 mehr als 50 Prozent an Wert verloren hat.

Defensive Sektoren mit höchsten Dividendenrenditen

Rückwirkend lässt sich aus dem Vergleich einer US-Dividendenstrategie mit dem US-Gesamtmarkt über 60 Jahre ableiten, dass vor allem defensive Anlagestrategien sich durchschnittlich besser entwickelt haben als der Gesamtmarkt. Als Ursache identifiziert Bruckner die besonderen Eigenschaften der Titel. „Unternehmen mit den höchsten Dividendenrenditen stammen häufiger aus defensiven Sektoren wie Versorger, Energie oder Telekommunikation. In der Regel sind es große, etablierte Unternehmen mit soliden Bilanzen, die sich in schwierigen Marktphasen gut behaupten können.“

Dividendenzahlungen fördern Gewinne

Ein weiteres Ergebnis der Studie zeigt, dass sich hohe Dividendenzahlungen nicht negativ auf das Gewinnwachstum der Unternehmen auswirken. Für US-amerikanische Aktiengesellschaften zeige sich ein positiver statistischer Zusammenhang zwischen den Dividendenausschüttungen eines Jahres und dem Gewinnwachstum für die darauf folgenden ein, drei oder fünf Geschäftsjahre. Grund könnte eine daraus resultierende Ausgabendisziplin sein, meint Bruckner. „Überinvestitionen in unprofitable Projekte unterbleiben angesichts der verknappten Mittel. Dies führt letztlich in den meisten Fällen zu einer höheren Profitabilität und höherem Wachstum bei den Unternehmen.“

Aus dem Fondsuniversum von Allianz Global Investors können private Anleger, die an den Chancen von Dividendenaktien partizipieren möchten, etwa in den Allianz RCM European Equity Dividend - A – EUR investieren. Der Fonds setzt auf substanzstarke europäische Unternehmen und Dividendenkontinuität – also der Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen seine bisherige Dividendenpolitik fortführt. (dw)

Quelle: Fondsprofessionell

Absolute-Return-Fonds GARS SICAV feiert 1. Geburtstag mit herausragenden Ergebnissen

Herbert Tiefenthaler — Tue, 13 Mar 2012 16:46:13 +0100

Der Fonds gehört zu der in Luxemburg angesiedelten SICAV-Fondspalette von Standard Life Investments. Er ist aktuell in Dänemark, Schweden, Finnland, Norwegen, den Niederlanden, Irland, Luxemburg, Spanien und in Deutschland zugelassen. Der offizielle Vertriebsstart des Fonds in Deutschland erfolgte im Februar 2011. Bereits seit Juni 2009 ist GARS im Rahmen der fondsgebundenen Rentenversicherung Maxxellence verfügbar.

GARS soll über einen rollierenden Drei-Jahres-Zeitraum eine jährliche Rendite von fünf Prozent über der Cash-Benchmark, dem Sechs-Monats-Euribor, erwirtschaften. Um dieses Ziel zu erreichen, verfolgt GARS aktuell ca. 25 unterschiedliche, unkorrelierte Anlagestrategien gleichzeitig und investiert in verschiedene Anlageklassen weltweit, sowohl traditionelle als auch alternative Investments. Durch echte Diversifikation und die Kombination von Strategien sollen auch bei unterschiedlichsten Marktbedingungen absolute Erträge erzielt werden.

Absolute Return als Alternative zu klassischer Asset Allocation auf dem Vormarsch

Seinen Ursprung hat das Absolute-Return-Konzept in Großbritannien: Standard Life Investments setzte es im Jahr 2005 erstmals für das Management von Pensionsverpflichtungen innerhalb der Standard-Life-Gruppe ein. Im Jahr 2006 wurde GARS zuerst für institutionelle Investoren, später auch für Privatanleger aufgelegt. Mit einem gesamten verwalteten Vermögen von rund 11,3 Milliarden Euro und einer Performance von 32,9 Prozent über drei Jahre (Stand: 31. Dezember 2011) gilt GARS als einer der erfolgreichsten Absolute-Return-Fonds in Europa. Zum Vergleich: Der Investment Management Association’s (IMA) Absolute-Return-Sektor kam in diesem Zeitraum nur auf 15,3 Prozent. Im vergangenen Juli hatte die unabhängige Ratingagentur Standard & Poor’s (S&P) die Note für GARS von „A" auf „AA" verbessert.

Michael Geier, Investment Director von Standard Life Investments in Deutschland, sagt: „Der SICAV-Fonds hat in seinem ersten Jahr eine Vielzahl an Kunden in ganz Europa überzeugt, sowohl institutionelle als auch Privatanleger. Sie alle erkennen, dass ein modernes Absolute-Return-Konzept wie GARS auch in schwierigen Zeiten das Potenzial für wiederkehrende, positive Erträge bietet und nachhaltig zur Risikominimierung beitragen kann. Gerade bei institutionellen Anlegern ist Absolute Return als Alternative zur traditionellen Asset Allocation auf dem Vormarsch."

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Über Standard Life Investments:

Standard Life Investments ist eines der führenden europäischen Investmenthäuser mit einem weltweit verwalteten Vermögen von ca. 174 Milliarden Euro, einschließlich 2.700 Institutionen in 27 Ländern (Stand: 30. Juni 2011). Standard Life Investments wurde im Jahr 1998 gegründet und ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft der Standard Life plc. Standard Life Investments ist seit über zehn Jahren am deutschen Markt tätig und verwaltet Anlagen für eine Reihe von großen Pensionsfonds, Dachfonds und Privatbanken. In Deutschland bietet Standard Life Investments insgesamt 18 Publikumsfonds an. Die SICAV-Fondspalette eröffnet sowohl bei Aktien- als auch bei Rentenfonds Zugang zu unterschiedlichen Regionen und Sektoren. Die SICAV-Fonds sind über führende Plattformen wie Moventum, Metzler Fund Xchange und die Frankfurter Fondsbank erhältlich.

Der Global Absolute Return Strategies Fund (GARS) aus der SICAV-Fondspalette von Standard Life Investments feiert seinen ersten Geburtstag mit überdurchschnittlich guten Ergebnissen bei Performance und Mittelzuflüssen. Seit seiner Auflegung hat der Absolute-Return-Fonds (ISIN LU 0548153104) ein Ergebnis von 7,2 Prozent (Stand 26. Januar 2012) erzielt und lag damit deutlich über dem Branchendurchschnitt von minus 1,11 Prozent. In seinem ersten Jahr zählt der GARS SICAV damit zu den besten fünf Prozent von 81 Fonds in seiner Vergleichsgruppe. Das Fondsvolumen beträgt bereits rund 1,5 Milliarden Euro (Stand 26. Januar 2012).

Kategorie: Märkte

Quelle: Institutional Money

Gewinnerkonzepte setzt schon seit Beginn des Vertriebs in Österreich auf den Standard Life GARS.

Viele Kunden wünschen sich 1. stabile Erträge und 2. eine Rendite über der Inflation, beide Ziele wurden bis Dato mit dem Standard Life Global Absolute Return Portfolio sehr zufriedenstellend erreicht!

Haben Sie Fragen oder möchten Sie gerne ein Angebot für eine Standard Life Vorsorge erhalten, dann senden Sie uns bitte ein Email an office@gewinnerkonzepte.at.

PS: Wir rechnen Ihnen auch gerne Ihre Pensionslücke anhand Ihres Pensionskontoauszugs aus, inklusive Berücksichtigung der aktuell geplanten Pensionskürzungen!

VKI: Sehr schlechte Noten für private Rentenversicherungen

Herbert Tiefenthaler — Wed, 08 Feb 2012 14:47:24 +0100

Arbeiterkammer Wien und VKI kommen nach der Analyse von sieben privaten Rentenversicherungen heimischer Anbieter zu einem vernichtenden Ergebnis. Im Kern sagt die vom VKI im Auftrag der AK erstellte Studie: Wer sich privat versichert, wird mangelhaft beraten, darf keine Transparenz erwarten und muss wegen zu hoher Kosten zudem unattraktive Renditen befürchten.

Grundlage der Berechnungen waren zwei unterstellte Kundenprofile (Frau, Jahrgang 1981, Mann, Jahrgang 1976), für die Angebote eingeholt wurden. Hauptkritikpunkt bleibt angesichts der erwarteten Ergebnisse die bescheidene Renditeerwartung. Abzüglich aller Steuern und Kosten werden die Versicherungsprodukte demnach auf Basis der Garantieverzinsungen nach 30 Jahre Laufzeit Renditen im Bereich von 1,6 Prozent Minus und 0,3 Prozent Plus abwerfen. Im Wesentlichen sei dieses enttäuschende Ergebnis auf die Kosten der Produkte zurück zu führen, die Studie dazu: „Es gibt zwar einen Garantiezinssatz von zwei Prozent auf den Sparanteil. Aber er wird von den Kosten zur Gänze geschluckt“. In der Praxis entsteht das Endergebnis allerdings aus Garantieverzinsung und Gewinnanteil, da letzterer aber erst am Ende des Sparvorgangs bekannt sein wird, lässt er sich heute in Vergleichen bzw. als Entscheidungsgrundlage nicht sinnvoll berücksichtigen.

Mängel im Beratungsgespräch
Die Studie, bei der die Verkaufspraxis verschiedener Vertriebskanäle getestet wurde, kritisiert auch Schwächen bei den Beratungsgesprächen, so seien generell keine präzisen Bedarfserhebungen durchgeführt worden. „Die Berater haben nur einmal von sich aus gefragt, ob es bereits Lebensversicherungs- oder Vorsorgeprodukte gibt“, heißt es. Kritisiert wird weiters, dass die Angebote nach wie vor nicht transparent seien. „Vor allem die Kosten bei Vertragsabschluss sind nicht verständlich dargestellt. Marketing-Begriffe dominieren, während klare Erfolgskennzahlen, etwa die Rendite, fehlen.“ Missfallen lösten auch die Tarifbezeichnungen wie „Privat-Pension“ oder „Fixkostenpension“ aus, sie zeigen nach Ansicht der Studienautoren nicht, ob es sich um eine gemischte Er- und Ablebensversicherung, eine fondsgebundene (Renten-)Versicherung oder eine prämiengeförderte Zukunftsvorsorge handelt.

Die Interessenvertretung fordert daher einen verpflichtenden „Beipackzettel“ für private Rentenversicherungsprodukte – ähnlich dem bei Fonds vorgeschriebenen Key Investor Document (KID). Das „neue“ Informationsblatt soll die genaue Produktbezeichnung, Laufzeit und Prämienhöhe sowie eine detaillierte Auflistung der Kosten und Nebenspesen beinhalten. Darüber hinaus brauche es laut AK eine sorgfältigere Beratung vor Abschluss und während der Laufzeit, was auch ein faires Provisions- und Vergütungssystem für Vermittler erforderlich macht. Die AK nimmt auch die Finanzmarktaufsicht in die Pflicht und fordert von ihr „konsumentenfreundlichere Info-Mindeststandards“ – insbesondere die verpflichtende Angabe eines Effektivzinssatzes.

Aus der Sicht des Vertriebs und der Anbieter ist die vorliegende Untersuchung ein Alarmsignal, denn als mögliche Alternative empfiehlt das AK-Papier eine freiwillige Höherversicherung in der gesetzlichen Pensionsversicherung, verunsicherte Anleger, die diese Option wählen, dürften für den Markt der privaten Vorsorge nachhaltig verloren gehen.

Konkret hat die AK die Angebote folgender Unternehmen untersucht: Allianz, Bank Austria Versicherung, Generali, Raiffeisen Versicherung, S-Versicherung, Uniqa und Wiener Städtische (VIG). (dw)

Die vollständige Studie mit allen Detailergebnissen kann online abgerufen werden.

Quelle:FONDS professionell

Es gibt auch einige positive Ausnahmen bei den privaten Rentenversicherungen.

Wir von Gewinnerkonzepte besprechen mit unseren Kunden die Kosten detailliert und weisen dabei auch auf die Nachteile bei vorzeitiger Auflösung hin, alles andere wäre eine Falschberatung.

Trotzdem meinen wir, dass eine Pensionsvorsorge in einer kostengünstigen Versicherungshülle mit nachhaltig ertragreichen Investmentmöglichkeiten, besonders im Hinblick auf die 25%ige KEst-Ersparnis, auf jeden Fall sehr attraktiv ist.

Bei Versicherungsprodukten spart sich der Sparer durch die Steuerfreiheit viel Geld, beispielsweise bei 40.000.- Euro Gewinn sind das 10.000.- Euro Steuerersparnis im Vergleich zu Investmentfondsdepots.

Da können auch Direktbanken nicht mithalten, da dort kein Steuervorteil gegeben ist.

Ihr Herbert Tiefenthaler

Wertpapier-KESt: Bank soll Verluste mit Gewinnen verrechnen

Herbert Tiefenthaler — Fri, 03 Feb 2012 19:30:32 +0100

Der Schnellschuss der Regierung in Sachen Wertpapier-KESt hat Ende des vergangenen Jahres zu Recht für Verärgerung gesorgt. Schließlich ist die KESt in der aktuellen Form deutlich ungünstiger als die vergleichbare „Abgeltungsteuer“ in Deutschland, wo eine Kursgewinnbesteuerung schon Anfang 2009 in Kraft trat. Vor allem die Tatsache, dass auf realisierte Kursgewinne sofort 25 Prozent KESt anfallen, Verluste mit Wertpapieren dagegen erst Monate später mühevoll über die eigene Steuererklärung zurückgeholt werden können – in Deutschland machen dies die Banken –, sorgte bei vielen Anlegern für Unverständnis. Nun wurde allerdings bekannt, dass im kürzlich versendeten Gesetzesentwurf des Finanzministeriums nachgebessert wurde.

In Zukunft soll, laut dem aktuellen Begutachtungsentwurf, dessen Begutachtungsfrist bereits gestern endete, die jeweilige Bank automatisch einen Verlustausgleich für alle für einen Anleger bei ihr geführten Konten durchführen. Ausgenommen davon sind unter anderem Gemeinschaftskonten, bei denen ein Verlustausgleich nur für das jeweilige Konto erfolgt. Ein „bankenübergreifender“ Verlustausgleich ist dabei nicht vorgesehen. Eine Verlustverrechnung von Konten bei verschiedenen Banken wird daher auch in Zukunft nur im Rahmen der Steuererklärung möglich sein.
Johannes Edlbacher. Manager bei PricewaterhouseCoopers erklärt gegenüber FONDS professionell: „Die Änderungen sollen ab 1.Jänner 2013 in Kraft treten, allerdings soll es bereits ab 1.April 2012 zu einer Berücksichtigung der Verluste kommen.“

Quelle:FONDS Professionell

oekom research wählte Standard Life Versicherung zum nachhaltigsten Versicherer weltweit

Herbert Tiefenthaler — Fri, 20 Jan 2012 10:32:04 +0100

Standard Life zählt zu den führenden Unternehmen im Bereich der Nachhaltigkeit. Dies bestätigte auch eine Analyse der unabhängigen Ratingagentur oekom research, die im Jahr 2010 insgesamt 25 der größten börsennotierten Versicherungsunternehmen untersuchte.

Mit der überzeugendsten Strategie in Sachen Nachhaltigkeit und der Gesamtnote „Gut“ erreichte die Standard Life den Spitzenplatz. oekom research lobte unter anderem deren „umfassende Integration von ökologischen und sozialen Aspekten in der Vermögensverwaltung“ und den verantwortungsvollen Vertrieb.

Quelle: Standard Life Newsletter

Sauren Dach-Hedgefonds überzeugt seit fünf Jahren

Herbert Tiefenthaler — Thu, 19 Jan 2012 20:13:38 +0100

Der Sauren Global Hedgefonds Opportunities (DE0005321442) kann mittlerweile auf eine fünfjährige Erfolgsgeschichte zurückblicken. In den zurückliegenden fünf Jahren erzielte der von Dachfonds-Pionier Eckhard Sauren gemäß der hauseigenen Investmentphilosophie „Wir investieren nicht in Fonds – wir investieren in Fondsmanager“ mit bewusst konzentriert gehaltenem Portfolio verwaltete Dach-Hedgefonds in einem äußerst schwierigen Marktumfeld einen Wertzuwachs in Höhe von zehn Prozent. Im gleichen Zeitraum verzeichnete der HFRX Global Hedge Fund EUR Index einen Verlust in Höhe von 16,1 Prozent.

„Der Mehrwert in Höhe von 26,1 Prozentpunkten in fünf Jahren belegt eindrucksvoll, dass unsere personen-bezogene Investmentphilosophie auch im Alternativen Bereich hervorragend funktioniert“ erklärt Fondsmanager Sauren. Der Sauren Global Hedgefonds Opportunities stellt mit diesem Ergebnis den erfolgreichsten deutschen Dach-Hedgefonds dar und zählt auch im europäischen Vergleich zur Spitzenklasse, wie die sauren-Mannschaft in eigener Sache anmerkt..

Perspektiven für Hedgefonds in Deutschland

Trotz ihrer Sauren zufolge ‚hervorragenden Eigenschaften‘ zur Verbesserung des Ertrags/Risiko-Profils eines Wertpapierportfolios werden Hedgefonds in Deutschland in den Portfolios privater und institutioneller Investoren bisher kaum eingesetzt. Insbesondere auch aufgrund des in breiten Kreisen oftmals vorherrschenden fehlerhaften Verständnisses für Hedgefonds erweist sich der Markt dabei unverändert als äußerst schwierig.

„Hedgefonds haben in Deutschland eine Perspektive und wir hoffen, mit der Historie der Dach-Hedgefonds unseres Hauses Investoren einen Anstoß für die Auseinandersetzung mit dieser wichtigen Fondsgattung gegeben zu haben“ unterstreicht Sauren- Vertriebsvorstand Peter Buck. Das Haus Sauren stellt mit einem in Hedgefonds insgesamt verwalteten Volumen von rund 320 Millionen Euro einen der größten und auch erfolgreichsten deutschen Hedgefondsinvestoren dar. (ir)

Weitere Informationen zu der SAUREN Investmentphilosophie und zu den einzelnen Sauren Dachfonds sind auf www.sauren.de verfügbar.

Quelle:FONDS professionell

Der Sauren Global Hedgefonds Opportunities überzeugt auch uns, daher kommt der Fonds auch auf unsere Favoritenliste.

Was der Big-Mac-Index möglicherweise für den Schweizer Franken Kurs bedeutet...

Herbert Tiefenthaler — Thu, 19 Jan 2012 19:40:46 +0100

Big-Mac-Index: Ukraine hat unterbewertetste Währung

Laut der letzten Aktualisierung des von der Fachzeitschrift The Economist veröffentlichten Big-Mac-Index wird die ukrainische Währung um 50,2 Prozent unterbewertet. Der Preis für einen Big Mac in der Ukraine liegt bei 2,11 US-Dollar – und damit um einen Cent billiger als im zweitplatzierten Land Hongkong, wie Worldwide News Ukraine in einer Aussendung schreibt.

Zu weiteren unterbewerteten Währungen auf der Auflistung gehörten unter anderem der malaysische Ringgit, der chinesische Yuan und der südafrikanische Rand. Eigentlich wurde die Ukraine auf dem Index von Indien übertroffen, da McDonald's dort keine Big Macs anbietet. Daher wurde stattdessen ein Maharaja Mac (der anstelle von Rindfleisch mit Hühnchen zubereitet wird) als Referenz für den Index verwendet. Ein Maharaja Mac würde in Indien gerade einmal 1,62 US-Dollar kosten.

Schweizer Franken am stärksten überbewertet
Zu Beginn des Jahres 2012 war laut dem Big-Mac-Index die am stärksten überbewertete Währung der Schweizer Franken. Ein Big Mac kostet in der Schweiz 6,81 US-Dollar. Dicht gefolgt von Norwegen, wo der Burger 6,79 Dollar kostet. Schweden, Brasilien, Dänemark und Australien schafften es ebenfalls an die Spitze der Liste an überbewerteten Währungen. Die Kosten eines Big Mac in den USA (4,20 USD) wird traditionsgemäß als Nullpunkt der Untersuchung festgelegt. Der Big-Mac-Index begann als humorvolle These von Pam Woodall, die 1986 veröffentlicht wurde. Heute dient der Index als Wirtschaftsindikator.

Das Ergebnis zeigt, wie sehr die ukrainische Währung gemäß dem Gesetz der Preiseinheitlichkeit (ein Produkt muss in verschiedenen Ländern gleich bepreist werden) von ihrem wahren Wert abgekommen ist. Das Gesetz dient als Grundlage des Big-Mac-Index, das mit der Theorie der Kaufkraftparität zusammenhängt. Die Theorie besagt, dass Wechselkurse sich langfristig anpassen und sich so der Preis eines Waren- und Dienstleistungskorbs in verschiedenen Ländern ausgleicht. Derzeit liegt der Wechselkurs der ukrainischen Griwna zum US-Dollar bei 1:0,125.

Kürzlich bezeichnete der Forex Club in der Ukraine die ukrainische Griwna als eine der stabilsten Währungen Osteuropas. Experten ließen verlauten, dass die ukrainische Nationalbank absichtlich den Anstieg des Wechselkurses der ukrainischen Währung verringerte, um die Binnenwirtschaft stabil zu halten. Der Wechselkurs der ukrainischen Landeswährung war die letzten vier Jahre über stabil. Nach dem Zerfall der Sowjetunion kam es in der Ukraine zu einer massiven Inflation, wie es in der Aussendung von Worldwide News Ukraine weiter heißt. (ir)

Quelle:FONDS professionell

Sauren: zehn neue Fondsmanagerauszeichnungen 2012

Herbert Tiefenthaler — Tue, 17 Jan 2012 20:46:32 +0100

Trotz eines Kapitalmarktumfelds, das manchen Fondslenker verzweifeln lässt, sind die Spezialisten der Kölner Sauren Fonds-Service AG auf ihrer Suche nach erfolgversprechenden Fondsmanagern auch in der jüngsten Zeit wieder fündig geworden. „Eine Vielzahl von ausführlichen und detaillierten Gesprächen mit erfolgversprechenden Fondsmanagern führte zu insgesamt zehn neu publizierten Auszeichnungen im Januar“, fasst Eckhard Sauren das Ergebnis des jüngsten Updates zum haueigenen Fondsmanager-Rating zusammen. Sieben mal zwei und drei mal eine Goldmedaille haben die Kölner dabei vergeben (siehe Tabelle). „Sechs der zehn Neuauszeichnungen entfielen dabei auf die Bereiche Aktien bzw. Anleihen Schwellenländer, was einmal mehr die zunehmende Bedeutung von Schwellenländerinvestments unterstreicht“, so Sauren.

Nick Price von Fidelity International wurde neben seiner bisherigen Auszeichnung in der Kategorie „Aktien Mittlerer Osten“ nun auch in der Kategorie „Aktien Schwellenländer“ mit zwei Goldmedaillen ausgezeichnet. In der gleichen Kategorie erhielt James Syme nach seinem Wechsel von Baring Asset Management zu JO Hambro Capital Management eine Goldmedaille. Mit Jonathan Asante und David Gait wurden zwei weitere Fondsmanager aus dem überaus erfolgreichen Schwellenländerteam von First State Investments ausgezeichnet. Jonathan Asante erhielt zwei Goldmedaillen in der Kategorie „Aktien Lateinamerika“ und David Gait wurde mit der gleichen Anzahl Goldmedaillen in der Kategorie „Aktien Indien“ ausgezeichnet.

Schließlich wurde Denise Simon für ihre langjährig unter Beweis gestellten Fähigkeiten im Bereich der Anleihenmärkte der Schwellenländer ausgezeichnet. Die Auszeichnungen sowohl im Hartwährungsbereich als auch im Lokalwährungsbereich unterstreichen die Erwartung, dass Denise Simon ihre Investmentphilosophie nach ihrem Ausscheiden bei HSBC nunmehr bei Lazard Asset Management mit vergleichbarem Erfolg wird umsetzen können.In der Kategorie „Aktien Europa inkl. Großbritannien“ wurde Robrecht Wouters von J O Hambro Capital Management mit zwei Goldmedaillen ausgezeichnet. Robrecht Wouters war über einige Jahre Analyst, bevor er vor kurzen die Rolle des Entscheidungsträgers für den nun von ihm verantworteten Fonds übernommen hat. In den Gesprächen mit den Sauren-Experten konnte Robrecht Wouters dabei insbesondere mit fundierten Kenntnissen zu den von ihm analysierten Unternehmen überzeugen. Steven Pollack von Robeco wurde für die konsequente Umsetzung seiner prozessorientierten Investmentphilosophie mit zwei Goldmedaillen in der Kategorie „Aktien USA Nebenwerte“ ausgezeichnet. In der Kategorie „Unternehmensanleihen“ wurde Richard Woolnough von M&G mit zwei Goldmedaillen ausgezeichnet. „Woolnough gehört in diesem Segment zu den erfahrensten Fondsmanagern und kann insgesamt beeindruckende Vergangenheitserfolge vorweisen“, heißt es dazu von Sauren.

Eine Auszeichnung entfiel auf den Hedgefondsbereich. Hier wurde Paul Findley, der zuvor bei Moore Capital und bei Threadneedle Investments seine Fähigkeiten unter Beweis gestellt hat, in der Kategorie „Long/Short Equity (flexibel) Europa“ mit zwei Goldmedaillen ausgezeichnet. Eine vollständige Übersicht aller bisher ausgezeichneten Fondsmanager ist neben ausführlichen Informationen zum Rating-Ansatz auf der Internetseite der Sauren Fonds-Research AG verfügbar. (hh)

Sauren Fondsmanager-Rating Update Januar 2012

Quelle:FONDS professionell

Gewinnerkonzepte ist jetzt offiziell von A-Trust als Registration Officer zertifiziert

Herbert Tiefenthaler — Thu, 12 Jan 2012 18:38:45 +0100

Gewinnerkonzepte ist jetzt offiziell von A-Trust als Registration Officer zertifiziert und kann somit für die Kunden innerhalb von Minuten das Handy bzw. die Ecard als Bürgerkarte freischalten und sofort den aktuellen Pensionskontoauszug von der PVA abfragen. Einfach genial!

http://wiki.a-trust.at/index.php?title=Registrierungsstelle

Ich finde das sehr genial, denn nun kann Gewinnerkonzepte innerhalb von Minuten direkt mit dem Kunden sofort den aktuellen Pensionskontoauszug abfragen und die Pensionsberechnungen erstellen!

Die Kunden sind begeistert und empfehlen diesen besonderen Service gerne weiter!

Übrigens: Auch Nichtkunden können uns gerne unverbindlich und kostenlos testen, wir drucken Ihnen Ihren Pensionskontoauszug gleich aus (innerhalb von 5 Minuten).

Moody's: Österreich bleibt Triple-A Rating

Herbert Tiefenthaler — Fri, 23 Dec 2011 16:32:43 +0100

Die US-Ratingagentur Moody's bestätigt für Österreich das Triple A-Rating. Untermauert wird dieses Ergebnis durch eine sehr hohe Wirtschaftskraft aufgrund qualifizierter Arbeitskraft, einem wettbewerbsfähigem Exportsektor, einer stark diversifizierten Wirtschaft und einer niedrigen strukturellen Arbeitslosigkeit, wie die Analysten in einem Bericht schreiben. Darin begrüßen sie unter anderem auch den Vorstoß der österreichischen Regierung eine Schuldenbremse in der Verfassung verankern zu wollen.

Den Ausblick für das Rating Österreichs hat Moody's mit derzeit "stabil" bewertet. Zunehmend abhängig wird das Rating aber von einer Lösung der Eurokrise insgesamt, die begonnen habe, einen Einfluss auf Länder der Kernzone wie Österreich zu haben. Allerdings hänge dieser zunehmend von einer Lösung der Krise in der Euro-Zone ab. Je länger die Staatsanleihen- und Interbankenmärkte volatil bleiben, umso wahrscheinlicher sei ein weiterer Druck auf die meisten Euro-Länder inklusive der mit "AAA" bewerteten Länder. Ein Szenario mit einer Reihe von Staatsbankrotten oder Austritten aus der Euro-Zone könnte ebenfalls Druck auf die Bewertung Österreichs bringen.

Rating für Slowenien gesenkt
Das südliche Nachbarland Österreichs, Slowenien, musste hingegen eine Abstufung durch Moody's um eine Stufe auf A1 hinnehmen. Der Ausblick blieb "negativ". Als Begründung nannte die Agentur am Donnerstagabend die Risiken und Unsicherheiten für die öffentlichen Finanzen durch die möglicherweise notwendige weitere Unterstützung großer slowenischer Banken. Mittelfristig bestünden auch Risiken für die kleine und sehr offene Wirtschaft des Landes, wegen des Schuldenabbaus und steuerlicher Restriktionen im gesamten Euroraum. Die Schuldenkrise im Euroraum verschärfe zudem den Schuldenabbau in Slowenien, da sich die staatlichen Finanzierungsbedingungen zunehmend verschlechterten. (cs)

Quelle:FONDS professionell

Endlich mal eine erfreuliche Meldung für Österreich von den Ratingagenturen...

Man: "Betongold" macht seinem Namen alle Ehre

Herbert Tiefenthaler — Tue, 13 Dec 2011 20:36:04 +0100

Wenn es darum geht, der Teuerung entgegenzuwirken, ist Grundbesitz ein Klassiker. Allerdings: Immobilie ist keineswegs gleich Immobilie. Und auch die Wahl der konkreten Anlageform – direkt oder beispielsweise indirekt über Fonds und Real Investment Trusts (REIT) – spielt eine erhebliche Rolle. "Grundsätzlich gilt aber, dass direkte Immobilien-Anlagen ein brauchbares Instrument zur Absicherung gegen Inflation darstellen", resümieren Felix Gasser, Claus Huber und Nicolas Bürkler, die Autoren der von Man erstellten Studie "Inflationsgefahr – Ursachen und Schutzinstrumente". Diese untersucht verschiedene Anlageklassen und ihre Wertentwicklung im Fall von Teuerung. Im Folgenden konzentrieren sich die Man-Experten auf die im Volksmund oftmals als Betongold bezeichneten Immobilien.

Angebot und Nachfrage sollten weitgehend im Gleichgewicht sein
Ob ein direktes Immobilien-Investment – also etwa der Kauf eines Hauses oder einer Wohnung – als Inflationsschutz funktioniert, entscheidet sich unter anderem an der Frage, ob höhere Kosten an die Mieter weitergegeben werden können. Denn nur bei entsprechenden Mietererhöhungen ist der Eigentümer des Objekts vor negativen Renditen geschützt. Das wiederum setzt eine gewisse Qualität des lokalen Immobilien-Marktes voraus – sprich: Angebot und Nachfrage sollten weitgehend im Gleichgewicht sein. Andernfalls suchen Mieter erfahrungsgemäß das Weite, wenn der Eigentümer versucht, seine durch die Teuerung gestiegenen Kosten über höhere Mietpreise auf sie abzuwälzen. Das Überangebot an Mietraum begünstigt in diesem Fall den Umzug.

Das Beispiel der USA in der letzten Hochinflationsphase in den 1970er- und 1980er-Jahren macht deutlich, wie wichtig die Struktur des Immobilienmarktes für die Absicherung gegen Inflation ist. So waren damals die Leerstände bei Gewerbeimmobilien deutlich geringer als bei Bürogebäuden. Eigentümer von letzteren fiel es folglich schwer, ihre gestiegenen Kosten abzuwälzen. Die Vermieter von Gewerbeimmobilien konnten die Effekte der Teuerung hingegen über höhere Mieten an die Nutzer weiterreichen.

Dauer von Mietverträgen ist entscheidend
Neben der Marktstruktur ist zudem die Dauer von Mietverträgen entscheidend, wenn es darum geht, ob Immobilien als Inflationsschutz sinnvoll einsetzbar sind. Bei steigendem Preisniveau ist es für die Eigentümer vorteilhaft, höhere Kosten in kurzen Abständen an die Mieter weiterzugeben. Dies wird bei langen Vertragslaufzeiten von fünf Jahren und mehr naturgemäß immer schwieriger.

Darüber hinaus können Anleger natürlich auch auf indirekte Art und Weise – etwa über so genannte Real Estate Investment Trusts (REITs) – in Immobilien investieren. Allerdings hat sich gezeigt, dass diese in der Umgangssprache als Immobilien-Aktien bezeichneten Konstrukte keine gute Absicherung gegenüber Inflation darstellen. Studien belegen, dass ihre Rendite eher mit der von Small-Cap-Aktien korreliert, als mit der von Teuerungsindikatoren.

Mit der Analyse von Immobilien endet die fünfteilige Man-Serie "Investieren in Inflationszeiten". In den vorausgegangenen Folgen war die Schutzfunktion von Aktien, Anleihen, Gold und so genannten Trendfolgern – im Fachjargon Managed Futures – in Phasen hoher Teuerung untersucht worden. Letztere profitieren gerade in Krisenzeiten, indem sie etwa Aktienindizes leerverkaufen und gleichzeitig in Anleihefutures investieren. So konnten Managed Futures beispielsweise nach dem Platzen der New-Economy-Blase und in der Finanzkrise Rekordrenditen verbuchen. Sie eignen sich deshalb nicht nur in normalen Zeiten, sondern vor allem in Phasen hoher Teuerung zur Portfoliobeimischung. (mb)

Quelle:FONDS professionell

Mein Tipp:

CPI Miteigentumsanteile an Wiener Zinshäusern aus der Gründerzeit mit Eigentumseintragung im Grundbuch!

3% laufend + mögliche Wertsteigerung - das sollte sich ein konservativer Anleger ansehen; für mich ein sehr guter Inflationsschutz!

Gewinnerkonzepte hat für Sie die besten Möglichkeiten für die Veranlagung des Gewinnfreibetrags gem. §10 EstG verglichen

Herbert Tiefenthaler — Thu, 01 Dec 2011 11:54:36 +0100

Alle Jahre wieder können Unternehmer als natürliche Personen mit den Gewinnermittlungsarten Einnahmen-Ausgaben-Rechnung und Bilanzierung steuerbegünstigt Wertpapiere gem. §14 EstG kaufen und somit die Einkommenssteuerlast reduzieren.

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Unternehmer die nicht für die Pension vorsorgen, werden ein Problem haben Ihren Lebensstandard im Alter aufrecht zu erhalten!

Da Unternehmer naturgemäß alle Steuermöglichkeiten ausnutzen und somit leider auch die Beitragsgrundlagen für die Pensionsversicherung in der Regel niedrig sind empfiehlt Gewinnerkonzepte den Aufbau einer zum Großteil aus Steuervorteilen finanzierten Rente.

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Carmignac: "Lage ist besonders besorgniserregend"

Herbert Tiefenthaler — Thu, 17 Nov 2011 09:47:02 +0100

Europa ist im Begriff, den japanischen Weg gegen die Überschuldung einzuschlagen, warnt Didier Saint Georges, Stellvertretender Geschäftsführer und Sprecher des Investmentkomitees von Carmignac Gestion. „Dieser Weg ist Selbstmord, die Lage in Europa ist besonders besorgniserregend“, schreibt Saint Georges in einem aktuellen Konjunkturausblick für das 4. Quartal 2011. In den Industriestaaten, die immer weniger in der Lage sind Wirtschaftswachstum zu generieren, lösen die Angriffe der Märkte auf hoch verschuldete Länder lediglich strenge Sparmaßnahmen aus. Dies verstärke jedoch die ohnehin rezessiven Tendenzen.

Nun sei jedoch nach Ansicht von Carmignac jede Behandlung der griechischen Frage und jeglicher Kampf gegen die Ansteckung anderer Mitgliedsstaaten vergebens, wenn nicht gleichzeitig umfassende Maßnahmen zur kurzfristigen Wachstumsförderung ergriffen werden. „Ohne Wachstum ist eine Verringerung des Haushaltsdefizits und der öffentlichen Verschuldung nicht zu erreichen“, sagt Saint Georges. Dieser Weg sei fatal und erinnere stark an die Situation in Japan: „Europas Exporte reichen nicht aus, um die negativen Auswirkungen der Sparpolitik auf die Binnennachfrage auszugleichen, und die ungeduldigen ausländischen Gläubiger sind in keiner Weise geneigt, sich Zeit zu lassen.“ Zudem werde die Anfälligkeit der europäischen Banken, die aus strukturellen Gründen einer Verschlechterung ihrer Refinanzierungsbedingungen ausgesetzt sind (bei einem Kredit-Einlagen-Verhältnis von 165 Prozent, gegenüber 81 Prozent in den USA), sie dazu veranlassen, von den privaten Haushalten und den Unternehmen ebenfalls die Rückzahlung ihrer Schulden zu verlangen. „Wenn man sich bewusst macht, dass der Anteil der Bankkredite am BIP in der Eurozone 164 Prozent gegenüber 62 Prozent in den USA beträgt, wird deutlich, wie hoch das Risiko ist, das diese beschleunigte Verminderung der Hebelwirkung mit sich bringt, und dass eine Zwangsrekapitalisierung der Banken allenfalls einen Bremseffekt haben kann“, so Saint Georges.

„Nullzinspolitik zur Abschwächung des Euro“

Angesichts der Schwierigkeiten seitens der Politik, glaubwürdig und schnell Lösungen für die Krise zu finden, müsste die Zentralbank die Initiative ergreifen, und zwar schnell und gründlich. Saint Georges hierzu: „Die EZB muss eine Nullzinspolitik betreiben, sie sollte den Euro stark abwerten und die Refinanzierungskosten der geschwächten Staaten damit senken. Diese Initiative der Zentralbank ist mit Blick auf die weiteren Wachstumsprognosen für 2012 absolut notwendig. Deutschland allerdings widersetzt sich diesen Maßnahmen.“

Wahlkalender hemmt US-Wirtschaftspolitik

Im Gegensatz zu Europa verfüge die USA über mehr haushaltspolitischen Spielraum, aber der politische Kontext dürfte laut Saint Georges Unterstützungsmaßnahmen kaum begünstigen. „Die amerikanische Wirtschaft hat noch nicht mit der Ungeduld ihrer Gläubiger zu kämpfen, wie die rückläufigen Renditen der Staatsanleihen im Zusammenhang mit der Herabstufung des Ratings für amerikanische Staatsanleihen durch die Agentur Standard and Poor’s zeigt“, kommentiert Saint Georges die aktuelle Lage in den USA. Darüber hinaus scheint die amerikanische Notenbank entschlossener als die EZB, um deflatorische Auswirkungen der verminderten Hebelwirkung auszugleichen. „Der Wahlkalender scheint jedoch nicht zuzulassen, dass die öffentliche Hand starke Maßnahmen zur Stützung der Wirtschaft ergreift. Der Konsens zur Wachstumsprognose für 2012 ist daher zwischen Januar und September von 3,3 auf 2,1 Prozent gesunken, was unseres Erachtens noch bei weitem zu optimistisch ist“, so das Fazit für die USA.

Die Schwellenländer verfügen im Gegensatz zu den westlichen Nationen über einen umfangreicheren finanziellen Spielraum, mit dem sie der Ansteckungsgefahr begegnen In Der Inflationsdruck bleibt jedoch weiterhin bestehen, was zum einen auf die mit Verzögerung eintretenden Folgen des Anstiegs der Rohstoffpreise, und zum anderen auf strukturelle Faktoren wie die – geforderte und sogar organisierte – Erhöhung der Löhne und Gehälter zurückzuführen ist. Daher betrug die Inflation in China ohne Nahrungsmittel in den letzten zwölf Monaten zwischen 1,4 und drei Prozent. „Sobald die Rohstoffpreise für Industrie und Landwirtschaft wieder sinken, geht auch der Inflationsdruck wieder zurück,“ erwartet Saint Georges, „was andere neue Industrieländer bereits vorwegzunehmen scheinen, wie die überraschenden Zinssenkungen in Brasilien, der Türkei, Russland und Israel zeigen.“ (dw)

Den vollständigen Marktkommentar und Details zur Anlagestrategie finden interessierte Leser anbei in Form einer PDF.

Anhang:

Carmignac Konjunkturausblick Q4 2011

Quelle:FONDS professionell

Erste Leitzinssenkung seit 2009 (das freut die Kreditnehmer)

Herbert Tiefenthaler — Fri, 04 Nov 2011 14:04:42 +0100

Die Amtsperiode des neuen Präsidenten der Europäische Zentralbank (EZB) Mario Draghi begann gleich mit einem Knalleffekt. Bei der ersten EZB-Ratssitzung unter der Führung des Italieners verringerte die Notenbank überraschend den Leitzinssatz um 0,25 Prozentpunkte auf 1,25 Prozent. Damit beschloss die Notenbank erstmals seit Mai 2009 wieder eine Absenkung des Leitzinses.

Mit der Zinssenkung reagierte die EZB auf die sich eintrübenden Konjunkturaussichten im Euroraum. Da die Inflationsrate in der Euro-Zone zuletzt deutlich über der Zielmarke der EZB von zwei Prozent lag, haben die meisten Experten mit einem unveränderten Satz gerechnet. Mit der Leitzinssenkung soll die Investitionsfreude der Unternehmen wieder angeregt werden. Dies birgt jedoch die Gefahr, dass die Inflation im Euro-Raum weiter steigt. So lag die Inflation im Euro-Raum im vergangenen Monat bei 3,0 Prozent.

Viele Beobachter goutieren die Entscheidung der EZB. Vor allem dem Bankensektor werde mit dieser Entscheidung geholfen. Weil sich Banken in der Eurozone nicht mehr vertrauen und sich deshalb untereinander kaum noch Geld leihen. Somit helfen die niedrigen Zinsen gerade den Banken der Schuldenländer, die kaum noch Geldgeber finden, sich günstig Kapital bei der EZB zu besorgen. Auch der Internationale Währungsfonds (IWF) begrüßte die unerwartete Leitzinssenkung. So spiegle laut IWF die Entscheidung den nachlassenden Preisdruck und die zunehmend negativen Perspektiven für die Euro-Zone wider.(cs)

Quelle:FONDS professionell

"Gut für Kreditnehmer, schlecht für Sparer, denn die Inflation bleibt trotzdem sehr hoch".

Top-Ergebnis: apano-Garantiefonds legt seit 1999 fast 100 Prozent zu

Herbert Tiefenthaler — Mon, 31 Oct 2011 13:42:41 +0100

„An ihren Früchten sollt ihr sie erkennen“ steht schon in der Bibel, und auch wenn der Evangelist Matthäus dabei sicher nicht an die Erfolgsbilanz von Finanzproduktanbietern dachte, sondern vor „falschen Propheten“ warnen wollte, ist sein Tipp doch auch bei der Geldanlage wertvoll. Der Großteil der Produktanbieter emittiert ein Vehikel nach dem anderen und verspricht dabei meist das Blaue vom Himmel, was aus den früher aufgelegten Fonds und Zertifikaten wurde, erfährt man im Regelfall hingegen nicht.

Der deutsche Hedge- und Futuresfonds-Spezialist apano stellt hierbei eine Ausnahme dar. Das Unternehmen vertreibt seit 1994 Garantieprodukte mit fixen Laufzeiten auf Managed-Futures-Basis und publiziert regelmäßig auch die Ergebnisse der auslaufenden Fonds.

Jüngstes Beispiel ist der Global Futures Fund XI Diversified, der am 2. Dezember 1999 an den Start ging und der am 30.9. dieses Jahres auslief. Dass hier eine Presseaussendung anlässlich des Laufzeitendes verfasst wurde, ist natürlich vor allem auf das gute Endergebnis des Fonds zurück zu führen. Das diversifizierte Portfolio, bestehend aus verschiedenen Trendfolge-Systemen, bescherte den Kunden der Dortmunder binnen zwölf Jahren einen Gewinn von insgesamt 99,3 Prozent. Der Global Futures Funds XI ist aber keineswegs ein Ausreißer, insgesamt erreichten schon elf Fonds dieser Serie ihr Laufzeitende und alle bescherten den Anlegern Gewinne.

apano-Chef Markus Sievers ist mit dieser jüngsten Bilanz - annualisiert lieferte der Fonds sechs Prozent Durchschnittsertrag zufrieden: "Im Kontext weltweiter Aktien- und Finanzkrisen während der gesamten Laufzeit hat die Anlagestrategie deutlich besser abgeschnitten als Weltaktien oder der Dax ", erklärt er via Pressetext. Den Hauptbeitrag zu dem aus Kundensicht erfreulichen Ergebnis lieferte das Man AHL Handelssystem, das seit 1991 mehr als 1700 Prozent Ertrag erwirtschaftete, der MSCI Weltaktienindex schaffte über den selben Zeitraum hinweg gerade einmal eine Verdopplung.

Quelle:FONDS professionell